此外，民主马制造业回流对投资构成支撑。

党大待迎挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。受新冠疫情影响，奥巴全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。

根据美国经济分析局的数据，民主马目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，党大待迎对居民后续消费构成一定支撑。2024年1月，奥巴欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。

俄乌冲突下，民主马受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，党大待迎零售销售指数也连续14个月负增长。

奥巴美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

激进宽松的货币政策、民主马财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，党大待迎经济下行趋势短期内难以扭转。

奥巴欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。民主马美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。

疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，党大待迎弱化了加息的影响。奥巴挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。